Что делать топ-менеджеров из "Старбакс", "Костко", "Тайсон Фудс" и 400 других публично торгуемых компаний имеют в общем? Все они участвуют в сложных биржевых продаж, знаю как переменная форвардные контракты с предоплатой . И они не одиноки. Помимо высокооплачиваемых работников, миллиардер бизнесмены и инвесторы обычно используют переменные форвардные контракты с предоплатой, чтобы зафиксировать свои доходы и отложить свои налоги.
Сторонники этих контрактов рассматривают их как ценные средства сохранения богатства . Недоброжелатели видят его как способ для богатых людей, чтобы сделать себя богаче даже если акции компании за падения стоимости и акционерам принять удар. (Подробнее в налоговом воздействие на прирост капитала . )
Как контракты Работыа состоятельный акционер обязуется дать определенное количество акций, брокерская фирма или Инвестиционный Банк с надеждой, с пониманием, что право собственности на акции будет официально передано брокерской фирмы или банка в будущем. В обмен на это соглашение, брокерская фирма или банк оплачивает акционер где-то между 75% и 90% от стоимости акций. Оплата производится в день сделки, даже если сделка не должна быть официально завершена в течение многих лет.
Если акции выросли в цене на тот момент право собственности на акции должен быть официально передан от прежнего собственника к новому собственнику, исполнительному получает часть прибыли. Если запас снижается, брокерская фирма или банк поглощает потери.
Почему они делают ItLocking в кассу самая главная причина, руководители вступают в эти соглашения. Они получают огромное авансового платежа, превращая свои владения в наличности сохраняя возможность заработать еще больше денег, если акции растут в цене. Они также сохраняют права голоса, которая держит их в управление часть компании, которыми они владеют. Для инвесторов это означает, что они получают прибыль от акций при сохранении рычагов собственности и права голоса. (Акционеры получают большее влияние на то, как компания управляется. Узнайте, как вы можете быть услышанными, видеть, как Ваш голос может изменить корпоративную политику. )
Для сотрудников это означает, что с них взять дома деньги проживая в фаворе работодателя и других акционеров их работодателя, как никто не любит, чтобы увидеть высокопоставленных руководителей корпораций продажа огромного количества акций фирмы . С точки зрения пиара, это выглядит плохо, чтобы увидеть топ-менеджеры спасение. С точки зрения анализа ценных бумаг, он может поднять вопрос о будущей прибыльности фирмы, если инсайдер-продажа. В очередной раз, переменная вперед предоплатные контракты представляют собой привлекательное решение. Сложный характер сделки, долгое время, прежде чем долевой собственности отказано, и общества требования о раскрытии позволяют руководителям, чтобы исключить риск владения акциями, не навлекая на себя гнев акционеров или других членов управленческой команды. (До сделки с регулярными интервалами может вселить уверенность, а не страх, для инвесторов, инсайдеров, продающих не всегда плохой знак. )
Некоторые руководители также использовать эту операцию как способ отложить налоги. Довод о том, что сделка не завершена до тех пор, пока акции были переданы, так что налоги на все те деньги, что были розданы, когда интернет был застрял не из-за лет. IRS может хмуриться по этому аспекту сделки, но это не остановило некоторых руководителей от участия в поведении.
Плюсы и ConsFrom точки зрения богатого исполнительной власти или инвестор, переменная форвардные контракты авансом, хорошую сделку. Потенциальные налоговые отсрочки сторону, контрактов обеспечить защиту стороны, потенциал роста, немедленный доступ к наличных и непрерывного владения. Они также являются отличным инструментом планирования недвижимости для руководителей. Поскольку эти руководители часто имеют значительную часть своих богатств завязаны на долю работодателя в акции, и может иметь контракты, которые запрещают им продавать часть или все свои акции, переменная предоплаты форвардные контракты предоставляют возможность уменьшить риск, связанный с такой концентрированной позиции на одиночные акции. Для человека хотите заключить договор, единственным недостатком является возможная потеря небольшой процент прибыли, если цена акции продолжает расти.
С другой стороны, исследования показали, что в компаниях, где руководители используют эти контракты, как правило, видят значительное снижение стоимости акций после сделки застрял. Исследовательская фирма градиент опубликовала доклад, в апреле 2009 года показывает, что компании, где эти сделки нанесли склонны видеть, в среднем, на 8% больше, снижение их акций в течение года после сделки совершаются, чем компании, где руководители не участвовать в этих видах мероприятий. Эта разница сравнивается с аналогичными компаниями в той же группе с 1996 по 2006 год. (Вычислить возвращается часто и точно, чтобы убедиться, что вы достижения Ваших целей инвестирования, проверить оценки эффективности портфеля путем измерения возвращает. )
Добавив, что 8% на вершине любое другое падение к группе с результаты в здоровенный падение. В то время как Джо и Джейн акционера понесла всю тяжесть тех склоняет в их брокерских счетов и 401(K) планы, самые богатые люди в компаниях, которые используют эти контракты предыдущего. Пока этот механизм не кажется слишком справедливым для подавляющего большинства инвесторов, практика является законным и вполне обычным.
Окончательный ThoughtsLike многих сложных инвестиционных сделок, перспектива играет большую роль в том, как вы рассматриваете вопрос. Если вы получаете выгоду от этого устройства, вы, вероятно, рассматривают это как положительный. Если вы выходите на коротком конце сделки, вы вряд ли смотреть расположение, как этические. (Для подобных стратегий и охранять свои финансы в нестабильное время, смотри не забудь защитный воротник. )